Angle et problématique :
Comment l’essor des algorithmes de trading à haute fréquence et des plates-formes automatisées influence-t-il la liquidité, la volatilité et la prise de décision économique en France et quels en sont les bénéfices (efficacité, coûts réduits) et les risques (flash crash, concentration des gains, effets procycliques) ?
Plan détaillé :
- Contexte et état des lieux :
- Croissance du trading automatisé : parts de marché des algorithmes vs trading « classique ».
- Rôle d’Euronext Paris et des grandes banques françaises (BNP Paribas, Société Générale).
- Croissance du trading automatisé : parts de marché des algorithmes vs trading « classique ».
- Mécanismes et acteurs clé :
- Fonctionnement des algorithmes HFT (latence, co-localisation).
- Exemples de fintechs et de hedge funds français innovants.
- Fonctionnement des algorithmes HFT (latence, co-localisation).
- Impacts sur l’économie réelle :
- Effet sur la liquidité des actions françaises et la formation des prix.
- Répercussions sur le financement des PME via les marchés alternatifs.
- Effet sur la liquidité des actions françaises et la formation des prix.
- Risques et vulnérabilités systémiques :
- Flash crashes et instabilités de court terme.
- Concentration des volumes entre quelques acteurs.
- Flash crashes et instabilités de court terme.
- Réponse réglementaire et défis à venir :
- Initiatives récentes de l’Autorité des marchés financiers (AMF) et de la Banque de France.
- Adaptation de MiFID II et réflexions sur MiCA (crypto-actifs)
- Initiatives récentes de l’Autorité des marchés financiers (AMF) et de la Banque de France.
Pourquoi c’est pertinent :
- Économique : met en lumière la transformation structurelle des marchés financiers français et ses retombées sur la croissance et le financement des entreprises.
- Financier : décrypte les nouveaux instruments et stratégies qui redéfinissent les relais de liquidité et de prix.
- Réglementaire : éclaire les débats en cours sur la stabilité financière et la protection des investisseurs face aux outils de trading automatisé.
Cette approche à la fois macroéconomique et micro-structurelle intéressera à la fois les décideurs politiques, les professionnels de la finance et un lectorat plus général désireux de comprendre comment le « système de trading » interagit désormais avec l’économie réelle française.